石塘咀名妓如花(梅艳芳饰)，与离家富家子弟振邦(张国荣饰)私定终身，但敌不过贫穷折磨，最后相约吞鸦片自杀，寄望来世再续前缘。如花在阴间久候不见振邦，返回阳间已是五十年后，找寻情郎仿如大海捞针，最后发现当年振邦被救活，竟贪生恋栈，舍弃生死盟誓。如花再见风烛残年的振邦，把定情的胭脂扣交还，黯然离去。